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都是百亿并购惹的祸 “预亏王”天使娱笑众笔债务逾期 来源:证券时报 记者 孟庆建 在业绩荟萃爆雷夜,天使娱笑(002354)展看年度折本73亿元至78亿元,相等于其市值约1.8倍,成为年
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  都是百亿并购惹的祸 “预亏王”天使娱笑众笔债务逾期

  来源:证券时报

  记者 孟庆建

  在业绩荟萃爆雷夜,天使娱笑(002354)展看年度折本73亿元至78亿元,相等于其市值约1.8倍,成为年度“预亏王”。天使娱笑在去年10月份发布的三季报中预估2018年净收好区间为0至5.1亿元,忽然之间的业绩变脸让投资者猝不敷防。

  1月31日,天使娱笑开盘便封物化跌停,午间,深交所向其发送关注函。深交所请求天使娱笑逐项列示截至2018年12月31日,公司并购资产形成商誉的详细事项、时间、金额及历年来计挑商誉减值准备的情况。

  深交所同时请求天使娱笑核实形成商誉有关资产经买卖绩的切实性,表明以前年度商誉减值准备计挑的足够性和切实性,在2018年荟萃计挑大额商誉减值准备的因为及相符理性,表明是否存在行使形成商誉有关资产进走收好调节,本期进走业绩“大洗澡”的情形。

  并购造成巨额商誉

  从天使娱笑公告来看,公司展看折本重要来自商誉计挑,各子公司2018年度经买卖绩均有迥异水平的消极,展看计挑商誉减值准备约为49亿元;另一方面,投资标的经买卖绩不敷预期,对投资份额计挑减值准备8.2亿元,展看承担超额亏损15亿元。

  此外,天使娱笑对联营、相符营企业及其他参股公司股权投资进走了减值测试,对股权投资展看计挑减值准备约为7.5亿元。

  天使娱笑的前身是成立于2010年3月的北京天使互动科技有限公司,主买卖务为网页游玩的研发和发走,2013年下半年添入移动网游的研发。在资本市场网游概念股当红之时,2014年6月,天使互行为价24.5亿借壳科冕木业上市,是2012年光线投资时10亿估值的近2.5倍。

  借壳上市后的天使娱笑睁开了一系列资本运作。2015年,天使娱笑以35.5亿元对价收购妙趣横生、雷尚科技、Avazu Inc、上海麦橙4家游玩公司,收购价格较净资产添值别离约8倍、27倍、26倍、14倍。

  2016年10月,天使娱笑公告以约41.5亿元收购幻想悦游、相符润传媒,两公司别离添值3.9倍和3.25倍。同年天使娱笑还以9.86亿元收购深圳一花科技100%的股权,并签下了4年3.66亿元的对赌制定。

  2017年,天使娱笑以现金4.69亿元收购嘉兴笑玩公司42%股权,收购之时,嘉兴笑玩经营期限还未满一年,净资产仅500万元。遵命收购估值,嘉兴笑玩集体估值达到11.16亿元,相比净资产溢价率高达222.25倍。这笔纯现金收购交易未设立业绩允诺。

  2017年9月,天使娱笑发布公告宣布,公司以全资子公司Avazu Inc.100%股权作价22.15亿元,完善对DotC United Inc公司的投资,成为DotC第二大股东,并不再持有Avazu的股权。

  截至2018年第三季度,累计逾百亿元的并购案给天使娱笑带来了65.4亿元商誉,占2018年三季度末公司总资产的49%。

  天使娱笑董秘办人士外示,计挑减值重要是2018年政策转折对游玩走业影响较大,公司及并购业务都荟萃在游玩走业,2018年经营预期相比投资时间段时差距较大,资产评估时显现了减值迹象,遵命证监会会计请求需计挑减值。该人士外示,公司现在会计、审计平常,异国非标偏见,现在看公司异国退市的风险。

  走业严冬业绩承压

  游玩产业进入2018年后,无法重现以去的狂飙突进,而且随着政策收紧、市场承压,游玩走业外延式并购一夜“祛魅”。以前三年,天使娱笑营收添幅不息在70%以上,2018年前三季度营收下滑16%,扣非净收好同比降77%,公司市值也较最高峰跌去了近九成。

  在年度业绩预告中,天使娱笑称不考虑上述资产减值因素影响,展看公司2018年度归属于上市公司股东的净收好约为3.77亿元,与三季报对公司2018年度经买卖绩的展看相相符。原形上,这一展看收好相比2018年净收好10.19亿元下滑约63%。

  天使娱笑董秘办人士外示,业务下滑一方面是受到版号政策控制影响,另一方面棋牌类游玩受到有关部分说相符整顿的影响。

  根据国家广电出版总局官网数据表现,从2017年1月到2018年3月共发放游玩版号12800个,而自彼时之后的8个月,版号这一游玩产品“准生证”的审批就陷入凝滞。此外,去年众部委对棋牌游玩的整顿,稀奇是下架德州扑克等品类的举措,也直接让天使娱笑旗下主打棋牌游玩的一花科技、嘉兴笑玩受到影响。

  根据并购业绩允诺,幻想悦游2018年必要完善扣非净收好4亿元,相符润传媒2018年允诺扣非净收好8594万元。一花科技允诺扣非净收好1.01亿元,隐微对照此前的预期,天使娱笑并购的子公司未能完善业绩允诺。

  现金流重要

  众笔债务逾期

  疯狂并购不光累积了巨额商誉,随着业务下滑,天使娱笑最先显现债务逾期题目。

  2018年9月,天使娱笑两笔总额1.6亿元的银走贷款显现逾期,缺口1.35亿元。在10月10日,由于浦东银走大连分走贷款债务逾期,天使娱笑控股股东之一石波涛所持有的公司股份被司法凝结。其持有的片面股份被法院司法保全。

  为缓解这一题目,天使娱笑在10月份对外公布融资措施,与金融机构FHG资本签定了《战略配相符制定》,约定FHG根据制定向公司挑供总金额不超过15亿元的借款,但这一制定仅中止在框架制定上,并异国得到进一步实走。

  2018年11月,芜湖歌斐向仲裁委员会申请财产保全,大连市中山区人民法院裁定凝结天使娱笑9.45亿元银走存款或查封其他等值财产。

  2018年12月,中江信托首诉天使娱笑及实控人高晔,乞求判令确认中江信托与天使娱笑签定的《信托贷款相符同》及两边根据该相符同签定的其他业务相符同挑前到期。中江信托已向法院挑出财产保全申请,江西省高级人民法院裁定查封、扣押、凝结被告天使娱笑、朱晔价值1.67亿元的存款或等值财产。12月29日公司6个银走账号新添被凝结。

  天使娱笑的财务数据表现,公司2018年以来三个季度经营现金流较2017年显现暴跌,从2017年的近9亿元变为-0.94亿元、-2.33亿元、-1.08亿元。

  天使娱笑董秘办人士外示:“游玩业务业绩不敷预期,添上市场走情较差等众方面因素造成公司现金流比较重要,吾们正在辛勤处理,已经有片面银走为公司做了名誉贷款的展期。”

  此外,天使娱笑实控人朱晔在5月份收到证监会的《调查知照书》,因涉嫌忤逆证券法律法规,被证监会立案调查。朱晔持有天使娱笑1.3亿股,占公司总股本的13.94%。现在,朱晔所持有天使娱笑股份98.94%被质押,100%被司法凝结。

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义务编辑:张恒

  

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